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2017年资产负债表得到持续修复,2018年利润表存弹

发布日期:2020-10-15 15:04浏览次数:
2017年资产负债表得到持续修复,2018年利润表存弹性 资产负债表看出利润

核心提示:去年挖掘机销量达到14万台,同比翻番:据工程机械协会统计,2017年12月,各类挖掘机销量1.4万台,增长102.6%;2017年,销售挖掘机14.03万台,同比增长99.5%。其中,大陆市场销量13.06万台,同比增长107.5%;出口销量9700台,同比增长32.0%。去年,挖掘机销量同比高速增长。随着国内经济全面复苏,环保政策更加严格,清仓后需求回升,矿业投资、基础设施建设和城镇化建设,去年挖掘机销量同比达到14万台。上缴:据工程机械协会统计,2017年12月,各类挖掘机销售1.4万台,同比增长102.6%;2017年,销售挖掘机14.03万台,同比增长99.5%。其中,大陆市场销量13.06万台,同比增长107.5%;出口销量9700台,同比增长32.0%。去年挖掘机销量同比增长较快,与国内经济整体复苏、环保政策收紧、清仓后更新需求、矿业投资、基础设施建设、城市化等多方面因素有关。

低谷期产能撤除,行业集中度提高,意味着国内企业可以提高挖掘机械的R&D能力,产品性能和质量明显提高。产品品牌的市场份额从2008年的25%上升到近三年的50%。2012年以来,企业在市场需求整体大幅下滑的过程中完成了去产能,集中度稳步上升;2016年下半年以来,行业有所复苏,龙头企业凭借技术优势、优秀的供应链体系、快速的市场反应能力和完善的销售服务网络,迅速占领市场,市场集中度大幅提升。2012年至2015年,挖掘机CR8稳定在65%左右;从2017年前十个月的累计销量来看,CR8已经增长到76%。

在高基数下,工程机械今年将保持一定的增长速度:根据工程机械协会的数据,根据2017年11月1日挖掘机的销售数据,西部地区的销量为4.54万台,东部和中部地区分别大幅增加3.6万台和3.64万台。大、中、小型发掘在内地市场的年累计销量分别为19200、32000、79300台,同比分别增长154.8%、138.2%和89.2%。大规模挖掘需求主要集中在内蒙古、西南等矿产丰富地区,小规模挖掘主要集中在华东、西南等城市化水平高、基础设施建设蓬勃的地区。我们判断,今年的政治周期将保持积极影响,城市、交通和新农村建设将继续保持快速增长;近年来,煤炭、铁矿石和水泥的价格一直相对较高,复工率一直可持续;根据真实的工程机械网,二手挖掘机销量同比增长150%以上,库存的逐步清理将继续刺激新需求的释放。考虑到2017年14万台的高销售基数,预计今年挖掘机销量将达到17万台左右,同比增长20%左右。

2017年资产负债表修复,2018年利润表灵活:据工程机械协会统计,去年前8个月装载机、推土机、平地机销量增长40%左右,汽车起重机增速超过100%。我们认为,从2012年到2015年,工程机械行业经历了一个持续的低谷期。2016-2017年销量反弹后,行业内各大企业资产负债表不断修复完善;这一年,在预判的基础上维持了

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